Prosto w prawo Skróty klawiszowe⌘KCtrl KPrzejdź do przepisu, ustawy albo sygnatury/Pole pytania albo wyszukiwania na stronie← →Poprzedni i następny artykuł albo strona listyCKopiuj przypis; z zaznaczonym tekstem cytat z przypisemLKopiuj linkFUkryj albo pokaż spis treści ustawyEscZamknij panel, menu albo okno?Lista skrótów Dla profesjonalistyPro
Spis treści ustawy

Art. 3 pkt 39b ustawa o obrocie instrumentami finansowymi

Obowiązuje od 7.08.2025zmiana od 10.01.2030Stan prawny na 27.10.2026Źródło: ELI / Sejm RP, oficjalny PDF ↗
Cała ustawa

zmiana od 10.01.2030 Uchwalona zmiana (Dz.U. 2026 poz. 644) jeszcze nie obowiązuje; poniżej brzmienie obowiązujące dziś.

Nowe brzmienie
… 2016/1011 (Dz. Urz. UE L 333 z 27.12.2022, str. 1, z późn. zm. ); 4zh) rozporządzeniu 2023/2859 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2023/2859 z dnia 13 grudnia 2023 r. w sprawie ustanowienia europejskiego pojedynczego punktu dostępu zapewniającego scentralizowany dostęp do publicznie dostępnych informacji mających znaczenie dla usług finansowych, rynków kapitałowych i zrównoważonego rozwoju (Dz. Urz. UE L 2023/2859 z 20.12.2023, z późn. zm. ); 5) ofercie publicznej – rozumie się przez to ofertę publiczną … nr 104/2000 (Dz. Urz. UE L 354 z 28.12.2013, str. 1, z późn. zm. );64) dyrektywie 2014/65/UE – rozumie się przez to dyrektywę Parlamentu Europejski …
39b)kliencie profesjonalnym – rozumie się przez to podmiot, na którego rzecz jest lub ma być świadczona co najmniej jedna z usług, o których mowa w art. 69 ust. 2 lub 4, który posiada doświadczenie i wiedzę pozwalające na podejmowanie właściwych decyzji inwestycyjnych, jak również na właściwą ocenę ryzyka związanego z tymi decyzjami, który jest:
a)bankiem,
d)funduszem inwestycyjnym, alternatywną spółką inwestycyjną, towarzystwem funduszy inwestycyjnych lub zarządzającym ASI w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych,
e)funduszem emerytalnym lub towarzystwem emerytalnym w rozumieniu ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2023 r. poz. 930, 1672 i 1941),
f)towarowym domem maklerskim,
g)podmiotem zawierającym, w ramach prowadzonej działalności gospodarczej, na własny rachunek transakcje na rynkach kontraktów terminowych, opcji lub innych instrumentów pochodnych albo na rynkach pieniężnych wyłącznie w celu zabezpieczenia pozycji zajętych na tych rynkach, lub działającym w tym celu na rachunek innych członków takich rynków, o ile odpowiedzialność za wykonanie zobowiązań wynikających z tych transakcji ponoszą uczestnicy rozliczający tych rynków,
h)inną niż wskazane w lit. a–g instytucją finansową,
i)inwestorem instytucjonalnym innym niż wskazany w lit. a–h prowadzącym regulowaną działalność na rynku finansowym,
j)podmiotem prowadzącym poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej działalność równoważną do działalności prowadzonej przez podmioty wskazane w lit. a–i,
k)przedsiębiorcą spełniającym co najmniej dwa z poniższych wymogów, przy czym równowartość kwot wskazanych w euro jest obliczana przy zastosowaniu średniego kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na dzień sporządzenia przez danego przedsiębiorcę sprawozdania finansowego:
–suma bilansowa tego przedsiębiorcy wynosi co najmniej 20 000 000 euro,
–osiągnięta przez tego przedsiębiorcę wartość przychodów ze sprzedaży wynosi co najmniej 40 000 000 euro,
–kapitał własny lub fundusz własny tego przedsiębiorcy wynosi co najmniej 2 000 000 euro,
l)organem publicznym, który zarządza długiem publicznym, bankiem centralnym, Bankiem Światowym, Międzynarodowym Funduszem Walutowym, Europejskim Bankiem Centralnym, Europejskim Bankiem Inwestycyjnym lub inną organizacją międzynarodową pełniącą podobne funkcje,
m)innym inwestorem instytucjonalnym, którego głównym przedmiotem działalności jest inwestowanie w instrumenty finansowe, w tym podmioty zajmujące się sekurytyzacją aktywów lub zawieraniem innego rodzaju transakcji finansowych,
n)podmiotem innym niż wskazane w lit. a–m, który jest traktowany jak klient profesjonalny na podstawie art. 3a ust. 1;

Tekst ujednolicony ISAP, stan prawny na 27.10.2026, tekst z 8.10.2026. Wiążący jest tekst ogłoszony w Dzienniku Ustaw: oficjalny PDF ↗, otwórz w wyszukiwarce, zgłoś błąd.

Ważne pojęcia

Ten przepis definiuje: kliencie profesjonalnym

Powiązane przepisy

  • art. 3 pkt 28a definicja
    instrumentach pochodnych – rozumie się przez to opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward oraz inne prawa majątkowe, których cena lub wartość zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny lub wartości instrumentów fin…
  • art. 3 pkt 33 definicja
    firmie inwestycyjnej – rozumie się przez to dom maklerski, bank prowadzący działalność maklerską, zagraniczną firmę inwestycyjną prowadzącą działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz zagraniczną o…
  • art. 3 pkt 39 definicja
    zakładzie ubezpieczeń – rozumie się przez to krajowy zakład ubezpieczeń, o którym mowa w art. 3 ust. 1 pkt 18 ustawy z dnia 11 września 2015 r. o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Dz. U. z 2023 r. poz. 656…
  • art. 3 pkt 39ab definicja
    zarządzającym ASI – rozumie się przez to podmiot, o którym mowa w art. 2 pkt 3a ustawy o funduszach inwestycyjnych;
  • art. 3 pkt 45 definicja
    przedsiębiorcy – rozumie się przez to przedsiębiorcę, o którym mowa w art. 4 ust. 1 ustawy z dnia 6 marca 2018 r. – Prawo przedsiębiorców (Dz. U. z 2024 r. poz. 236);
  • art. 3 pkt 39a definicja
    spółce zarządzającej – rozumie się przez to podmiot lub spółkę, o których mowa w art. 2 pkt 10 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 20…
  • art. 95 ust. 1 (część wspólna) definicja
    z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, zwana dalej „domem maklerskim”.
  • art. 69 ust. 2 odesłanie
    Działalność maklerska, z zastrzeżeniem art. 16 ust. 3 i 5, art. 70 oraz art. 123a, obejmuje wykonywanie czynności polegających na:
  • art. 69 ust. 4 odesłanie
    Działalnością maklerską jest również wykonywanie przez firmę inwestycyjną czynności polegających na:
  • art. 3a ust. 1 odesłanie
    Firma inwestycyjna, na pisemne żądanie podmiotu innego niż określony w art. 3 pkt 39b lit. a–m i w zakresie określonym w takim żądaniu, może traktować go jak klienta profesjonalnego, pod warunkiem że posiada on wiedzę i …

Historia zmian

4 brzmień, obecne od 7.08.2025
od 10.01.2030zapowiedzianatekst ujednolicony ISAPpotwierdzonestały link
… 2016/1011 (Dz. Urz. UE L 333 z 27.12.2022, str. 1, z późn. zm. ); 4zh) rozporządzeniu 2023/2859 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2023/2859 z dnia 13 grudnia 2023 r. w sprawie ustanowienia europejskiego pojedynczego punktu dostępu zapewniającego scentralizowany dostęp do publicznie dostępnych informacji mających znaczenie dla usług finansowych, rynków kapitałowych i zrównoważonego rozwoju (Dz. Urz. UE L 2023/2859 z 20.12.2023, z późn. zm. ); 5) ofercie publicznej – rozumie się przez to ofertę publiczną … nr 104/2000 (Dz. Urz. UE L 354 z 28.12.2013, str. 1, z późn. zm. );64) dyrektywie 2014/65/UE – rozumie się przez to dyrektywę Parlamentu Europejski …
Dz.U. 2026 poz. 644 ↗
od 7.08.2025 do 10.01.2030obowiązujetekst ujednolicony ISAPpotwierdzonestały link
… oraz dyrektywy 2014/65/UE (Dz. Urz. UE L 151 z 02.06.2022, str. 1); 4zg) rozporządzeniu 2022/2554 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2554 z dnia 14 grudnia 2022 r. w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej sektora finansowego i zmieniające rozporządzenia (WE) nr 1060/2009, (UE) nr 648/2012, (UE) nr 600/2014, (UE) nr 909/2014 oraz (UE) 2016/1011 (Dz. Urz. UE L 333 z 27.12.2022, str. 1, z późn. zm. ); 5) ofercie publicznej – rozumie się przez to ofertę publiczną … elektronicznym – rozumie się przez to trwały nośnik inny niż papier;54b) ICT – rozumie się przez to technologie informacyjno-komunikacyjne, o których mowa w rozporządzeniu 2022/2554; 55) …
Dz.U. 2025 poz. 1069 ↗
od 29.09.2023 do 7.08.2025odtworzone z tekstu ujednoliconegoniepotwierdzonestały link
Art. 3. Ilekroć w ustawie jest mowa o: 1) papierach wartościowych – rozumie się przez to: a) [brzmienie nieustalone] a) akcje, prawa poboru w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych (Dz. U. z 2024 r. poz. 18 i 96), prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe, obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne, bankowe prawa pochodne w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo bankowe (Dz. U. z 2023 r. poz. 2488) i inne zbywalne papiery wartościowe, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji lub z zaciągnięcia długu, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub o …
Dz.U. 2023 poz. 1723 ↗
od 13.05.2023 do 29.09.2023niepełneniepotwierdzonestały link
Dz.U. 2023 poz. 825 ↗

Odsyłają tu 20

  • ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 3 pkt 39d lit. a do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 3 pkt 39d lit. b do art. 3 pkt 39b lit. k
  • ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 3a ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110ec ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110ec ust. 5 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 169ba ust. 1 pkt 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 169ba ust. 1 pkt 2 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • rozporządzenie w sprawie świadczenia przez banki usług w odniesieniu do lokat strukturyzowanych § 5 ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • rozporządzenie w sprawie świadczenia przez banki usług w odniesieniu do lokat strukturyzowanych § 6 ust. 3 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • Prawo bankowe art. 4 ust. 1 pkt 42
  • Prawo bankowe art. 88b ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • Prawo bankowe art. 127b ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • Prawo bankowe art. 127b ust. 5 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o nadzorze nad rynkiem finansowym art. 3h ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o nadzorze nad rynkiem finansowym art. 3ha ust. 1 pkt 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o nadzorze nad rynkiem finansowym art. 3ha ust. 1 pkt 2 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej art. 247b ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej art. 247b ust. 5 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o obligacjach art. 27c do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m
  • ustawa o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji art. 229b ust. 1 do art. 3 pkt 39b lit. a, art. 3 pkt 39b lit. b, art. 3 pkt 39b lit. c, art. 3 pkt 39b lit. d, art. 3 pkt 39b lit. e, art. 3 pkt 39b lit. f, art. 3 pkt 39b lit. g, art. 3 pkt 39b lit. h, art. 3 pkt 39b lit. i, art. 3 pkt 39b lit. j, art. 3 pkt 39b lit. k, art. 3 pkt 39b lit. l, art. 3 pkt 39b lit. m

Odsyła do 16